周一现货黄金延续前一交易日的回落走势，整体行情维持偏弱运行基调，前期下跌带来的空头惯性持续释放。但价格回落至4400美元/盎司关键位置后，下行节奏明显放缓，多空资金博弈愈发激烈，盘面走出反复震荡拉锯的特征，短期行情既未延续单边下跌，也未能实现有效反弹，整体进入弱势整理阶段。
一、行情延续周末弱势，空头惯性持续释放
9月7日开盘后，现货黄金并未出现技术性修复反弹，而是承接上周五的偏弱行情继续调整，市场整体情绪延续前期的谨慎偏空状态。上一交易日受宏观数据与利率预期扰动形成的下跌走势，积累了充足的空头盘面动能，使得本周开盘后资金顺势延续调仓节奏，短线抛压持续释放。盘面整体重心保持下移态势，多头反攻力量不足，行情始终被弱势氛围主导，延续了阶段性调整的运行趋势，短期市场做多情绪持续降温。
二、关键关口承接显现，多空博弈趋于胶着
随着价格逐步回落至4400美元/盎司整数关口，盘面下行阻力明显增大，该关键位置展现出较强的支撑效力，彻底终结了单边回落的节奏。这一价位既是短期市场重要的心理支撑位，也是近期多次起到护底作用的技术点位，下方存在大量短线抄底资金与中长期配置资金承接，能够有效对冲空头抛压。而上方短期均线与前期成交密集区形成持续压制，反弹空间被严格限制，多空双方力量形成均衡制衡，推动行情在4400关口附近来回反复拉锯，震荡特征愈发明显。
三、宏观预期偏空延续，压制盘面反弹动能
本轮黄金持续偏弱运行的核心诱因，在于短期宏观交易环境并未出现利好转向，市场货币政策收紧预期持续存在，为盘面带来持续的压制力量。前期超预期的就业数据，让市场持续计价美联储维持偏紧缩政策的可能性，美债收益率保持高位运行，持续抬高黄金的持有成本，削弱资产配置吸引力。在宏观利空逻辑未完全消化的背景下，市场多头缺乏主动反攻的动力，即便关键位置存在买盘承接，也仅能稳住盘面、延缓跌势，难以推动趋势性反弹行情。
四、资金行为趋于谨慎，盘面波动节奏放缓
面对关键关口的支撑与上方明确的压力，市场资金交易行为明显收敛，整体交投节奏趋于谨慎保守。短线空头在价格逼近4400支撑位后，不再大举加码施压，避免低位空单风险累积；而场内多头也保持观望态度，不会盲目大举抄底布局，仅在价格快速下探时小幅承接托底。多空双方均以小幅波段操作为主，缺乏单边进攻意愿，市场交投活跃度有所回落，盘面震荡拉锯的格局持续固化。
五、短期行情结构重塑，震荡整理成为盘面主线
经历连日回落与关口拉锯之后，黄金短期行情结构发生明显转变，彻底告别单边下跌模式，转入区间弱势整理阶段。上方压力持续存在，限制价格修复空间，下方关键支撑有效守住盘面底线，杜绝深度下行风险，行情运行被约束在固定区间内反复波动。现阶段市场核心博弈重心转向区间高低点的反复测试与资金换手，短期趋势性行情缺失，震荡整理成为当前盘面最核心的运行特征。
